Potražnja za dodatnim sredstvima i dalje prisutna

Kamatne stope na novčanom tržištu tijekom ovoga tjedna stabilizirale su se na nešto višim razinama, koje su uobičajene za početak razdoblja održavanja obvezne pričuve. Tako su se prekonoćni prinosi uglavnom kretali oko razine od 4,50%. Ipak, krajem tjedna zabilježeni su blagi pritisci na pad kamatnih stopa. HNB-ovi indikatori likvidnosti ukazuju kako se tijekom prve polovice ovoga tjedna prosječni dnevni višak zadržao na razinama od iznad 1 milijardu kuna. Istovremeno, približavanjem početka središnje turističke sezone jača i potražnja za gotovim novcem izvan banaka. Tako je gotovi novac u optjecaju povećan za oko 360 milijuna kuna u odnosu na prosječni iznos tijekom prve polovice prošlog tjedna stvarajući time dodatne pritiske na novčanom tržištu. Očekivano interes banaka za dodatnim sredstvima ostao je snažan i na ovotjednoj obratnoj repo aukciji, na kojoj je pristiglo tek neznatno manje ponuda u usporedbi s prethodnim tjednom. Središnja banka je ponovno prihvatila sve pristigle ponude (1,65 milijardi kuna) po i dalje nepromijenjenoj graničnoj repo stopi od 4,80%. Aukcija trezorskih zapisa ovoga tjedna nije održana. Tako se zaduženost države putem trezorskih zapisa smanjila za više od 100 milijuna kuna, što je povoljno utjecalo na razinu likvidnosti. Većim dijelom prethodnog tjedna na domaćem deviznom tržištu tečaj EUR/HRK kretao se u uskom rasponu od 7,245 do 7,25 kuna za euro. Trenutni aprecijacijski pritisci na kunu prvenstveno su posljedica dobre ponude stranih valuta, uslijed očekivanog snažnog priljeva turističkih prihoda te nastavka snažnog zaduživanja korporativnog sektora u inozemstvu. Također, i dalje prisutna potražnja za dodatnom likvidnošću pridonijela je stvaranju određenih pritisaka na jačanje kune. Međutim, većinu navedenih pritisaka uspješno je neutralizirala nešto izraženija potražnja korporativnog sektora za stranim valutama kao posljedica nepovoljnih ovogodišnjih kretanja u robnoj razmjeni RH s inozemstvom. U narednom razdoblju moguće je da zabilježimo nešto niže razine trgovanja prvenstveno kao posljedica sezonskih čimbenika iako će sezonske volatilnosti tečaja biti značajno manje izražene no tijekom prijašnjih godina. Također, uslijed očekivanog jačanja inflatornih pritisaka tijekom jeseni moguće je da zabilježimo neuobičajeno niske razine tečaja EUR/HRK za posljednje tromjesečje ove godine. više...