Očekivano dobra razina likvidnosti sustava

Tijekom ovoga tjedna na domaćem tržištu novca uglavnom su bili prisutni pritisci na pad kamatnih stopa, što je posljedica trenutno zadovoljavajućeg stupnja likvidnosti financijskog sustava. Tako je tijekom prve polovice ovoga tjedna prema HNB-ovim indikatorima likvidnosti prosječni dnevni višak iznosio oko 1,3 milijarde kuna. Također, zabilježeni su i prekonoćni depoziti banaka kod HNB-a. Navedena kretanja bila su očekivana s obzirom na približavanje kraju trenutnog razdoblja održavanja obvezne pričuve te činjenice da su banke dostigle odgovarajuću razinu promatranih pričuva. Dobra razina likvidnosti odrazila se i kroz izostanaka interesa poslovnih banaka na ovotjednoj obratnoj repo aukciji. Tako je na tjednoj razini likvidnost sustava putem obratne repo aukciji smanjena za nešto više od 1,6 milijardi kuna. Istovremeno, interes investitora nadmašio je planirani iznos izdanja na posljednjoj aukciji trezorskih zapisa. Tako je upisano zapisa u ukupnoj vrijednosti od 611 milijuna kuna dok su ponude ulagača premašile 900 milijuna kuna. Tako je zaduženost države kroz trezorske zapise na tjednoj razini povećana za 121 milijun kuna, što se odrazilo i na smanjenje razine likvidnosti. Međutim, već tijekom ovoga tjedna bili su vidljivi pritisci na povećanje jednotjednih prinosa kao priprema banaka na početak novoga razdoblja obvezne pričuve sredinom sljedećeg tjedna. Također, tada možemo očekivati i vidljiviji rast na kamatnih stopa na prekonoćne prinose. Tijekom ovoga mjeseca možemo očekivati i nešto izraženiju potražnju za kunama, koja je uobičajena za promatrani dio godine odnosno pred početak središnje turističke sezone. Na domaćem deviznom tržištu tijekom ovoga tjedna trgovanje se nastavilo odvijati u uskom rasponu oko 7,25 kuna za euro. Aprecijacijski pritisci prisutni na tržištu, kao posljedica snažnijih priljeva stranih valuta od intenziviranja turističke djelatnosti te nastavka snažnog zaduživanja korporativnog sektora u inozemstvu, većinom su uspješno neutralizirani povećanom potražnjom za stranim valutama do strane tvrtki uslijed daljnjeg snažnog rasta robnog uvoza. U narednom razdoblju očekujemo da aprecijacijski pritisci na kunu budu dominantni, što će rezultirati i nižim razinama trgovanja. na tjednoj razini većinu pritisaka na jačanje domaće valuta očekujemo od intenziviranja potražnje za dodatnom likvidnošću početkom novog razdoblja održavanja obvezne pričuve. Na mjesečnoj razini glavni utjecaj bi mogli imati uobičajeni sezonski čimbenici za promatrani dio godine. više...